作者：球盟会食品餐饮事业部 张钊
食品饮料行业具有极强的稳定性与抗经济周期性。纵观国际的千亿市值食品饮料企业，无不以资本并购手段，结构多赛道、多元化品牌矩阵和全球化的市场扩张。以雀巢为例，从生长伊始便大兴并购，涉及咖啡、糖果、乳制品、母婴等多个行业 ；百威英博以并购驱动，成为全球化的啤酒巨头。在充分研究了海内外多个行业内的并购案例后，我们可以发明食品饮料行业并购的基本路径和战略。
一、首创阶段工业并购战略：“小“并”小“的横向整合
首创阶段是每个工业的开始阶段，包括全新的工业、从经过整合后的工业中分拆出来的工业、解除管制或正在实施私有化的领域等。首创阶段市场完全疏散或市场集中度极低，为了在行业内占有一席之地，第一批兼并者开始泛起，企业间的并购行为开始爆发，此时的并购以横向并购为主。
二、规� ；锥蔚墓ひ挡⒐赫铰裕骸按蟆安ⅰ毙 暗氖谐±┱�
规� ；锥问枪ひ笛萁牡诙锥�，该阶段初期，公司数量抵达最多，为了竞争有限的市场份额，工业领导者开始泛起并领导着产颐魅整合，企业开始通过并购竞争敌手来扩大自己的势力规模，企业的系列并购时有爆发。该阶段末期，并购交易在交易规模上会爆发突飞猛进的变革，工业集中度(以CR3来权衡，下同)将达45%左右。
三、集聚阶段你的工业并购战略：由“多元化“到“深度聚焦”的纵向工业链整合
集聚阶段为工业演进的第三阶段，经过积极的整合，公司的重点赶快度转向质量，乐成的企业发明它们最具有竞争力的领域，并关闭它们非焦点的或次要的业务部分以进一步扩大市场占有率，尽管企业增长的2/3来自并购，但此阶段的并购频率已不那么频繁，超大规模的并购交易爆发在该阶段。该阶段末期，工业集中度甚至可以抵达75%。
四、平衡与联盟阶段的工业并购战略：“大”并“大”的工业重组
平衡和联盟阶段是工业演进的第四阶段，由于工业已充分整合，少数几个企业在工业中处于统治职位，工业集中度最高能抵达90%，这一阶段企业的增长已十分困难，大型并购已不是重要的工业特征，其往往是通过并购处于第一阶段、增长速度快的企业而进入新的工业，因此，处于这一阶段的企业需要擅长对处于差别阶段的各下属企业进行治理。
没有最优的公司规模，为了生存，公司必须连续生长，恒久的乐成依赖于企业能够沿着工业演进曲线上行。在工业演进各阶段中，要实现在竞争中脱颖而出，并购都是不可制止的，但其并购运动的特点和其处在工业演进曲线中的位置是高度相关的，即：处于工业的差别演进阶段，企业的并购动机差别。
——球盟会食品餐饮事业部 张钊
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