球盟会

2020年12月14日，沪深交易所就股票上市及退市规则修订征求意见，借鉴了科创板和创业板的注册制革新意见
。2021年退市新规全面落地，对退市指标、流程等进一步完善优化
。2022年4月29日，证监会体现，为适应注册制革新和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后的监管事情，正式宣布《关于完善上市公司退市后监管事情的指导意见》，并自宣布之日起实施
。其中，包括明确退市监管事情的基来源则、强化退市程序衔接、优化连续监管制度、健全危害防备机制、完善监管体制五个方面
。

随着退市新规的严格执行，资本市场爆发了翻天覆地的变革，突破了早前“只进不出”的市场情况
。资料数据显示，2001-2018年A股退市公司年均6家，年均退市率为0.36%
。从2019年开始，退市速度明显加速
。2019年退市公司11家，2020年为19家，2021年22家
。2022年，从目前披露的退市公司情况来看，数量显著增加，年内强制退市公司数量已达40余家，凌驾了已往两年披露的退市公司数量的总和
。除去两家转板、一家被吸收合并外，其他企业均因不切合退市新规下相关上市要求而被摘牌
。

今年退市情况显现两大特征：一是加大了退市执行的力度，2022年强制退市比例达90%以上，绩差上市公司退市程序大大加速
。二是退市渠道逐渐多元化，年内九成以上公司因触及财务类退市指标退市，其他退市公司因交易类退市、重大违法类退市等非财务类强制退市的情形逐渐增多，主动退市、并购重组退市等退市渠道亦不绝流通，退市结构日趋合理，步入了多元化退市的新阶段
。

聚龙股份因2020年年度财务会计报告被出具无法体现意见的审计报告，股票交易自2021年4月30日起被实施退市危害警示
。2022年4月29日，股票交易被实施退市危害警示后首个年度报告(即2021年年度报告)显示，2021年年度财务会计报告再次被出具无法体现意见的审计报告，触及《创业板股票上市规则(2020年12月修订)》第10.3.10条第一款第(三)项划定的股票终止上市情形
。自2022年6月13日起聚龙股份进入退市整理期，当日个股股价下跌逾60%，并于退市整理期届满的次一交易日即7月4日摘牌
。

晨鑫股份因2020年度经审计净利润为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，股票交易自2021年3月20日起被实施退市危害警示
。2022年4月30日，股票交易被实施退市危害警示后的首个年度报告(即2021年年度报告)显示，2021年度经审计净利润为-9,682.47万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3,677.72万元
。触及了《股票上市规则(2022年修订)》第9.3.11条第(一)项划定的股票终止上市情形，于6月27日摘牌
。

退市企业数量的增加，外貌看是因为严格的退市新规的出台，但背后的基础原因是“注册制”的全面落地
。注册制和退市制度是“一体两面”，退市制度是实施注册制的重要配套制度，关于包管全面注册制的稳妥推进具有重要作用
。只有建立起“有进有退、进退有矩”的市场秩序，才华在加速上市速度的同时，包管资本市场的优胜劣汰，进而提高上市公司质量
。