担保行业在支持中小微企业、“三农”生长以及流通城投再融资渠道方面发挥重要作用，特别是在宏观情况下行压力较大配景下其政策性职责获得越发充分的体现，担保规模普遍有所提升，别的各地方政府也越发重视担保公司的在支小支农方面的业务价值，纷纷构建本省的融资担保体系，注资行动不绝。我国融资担保行业建立的初志主要是为了解决中小企业融资难的问题，目前融资担保行业体现出以国有融资担� ；刮�，政策性业务和商业性业务配合生长的花样，且其定位于效劳小微企业、降低其融资难度的设立初志并未改变。
从担保行业生长趋势看，债券担保业务成为大中型担保公司最主要的业务，且大大都以城投债为主，区域集中度较高 ；2018年以来，在行业监管力度增强的配景下，担保公司的担保债券余额增速明显放缓。
图2：2013年以来担� ；拐Ｓ嗟１６罴霸鏊�
从政策趋势来看，随着监管趋紧，一方面强调担保行业支持小微企业和“三农”融资的重要作用，另一方面对行业经营进行具体规范，包括业务经营许可证治理、融资担保放大倍数、危害集中度、资产比例治理等。从行业竞争来看，2012年以前融资担保行业生长迅速，机构数量不绝增加 ；2018年以后融资担保行业治理进一步规范，部分经营不善的机构逐渐退出了行业，行业内机构数量开始减少。
图3：历年融资担� ；故浚遥�
进一步剖析全国及主要地方性担保公司的运行状况，未来五年乃至更恒久我国担保行业将延续以下生长趋势。 01 定位明确，分平台专业化运营。地方融资担� ；沟囊滴穸ㄎ恢鸩矫魅�，支小支农和市场化担保业务分平台专业化运营。各省级政府不绝梳理区域内融资担� ；沟囊滴穸ㄎ�，地方融资担� ；狗制教ㄗㄒ祷擞乃悸分鸾デ逦�，少数省份继续推进省级融资担保体系搭建事情，同时部分地区担保体系搭建事情向市一级下沉。 02 趋势剖析，差别化生长趋势明显。地方担� ；股ぬ破饰�，大都机构业务规模增速放缓，部分机构业务规模收缩，少数机构业务规模增速提升。随着部分地方担� ；辜铀傧蛘谐〗峁�，行业集中度进一步下降。 03 结构调解，担保债券结构爆发变革。一是在国家机构革新及化债配景下，企颐魅债在担保公司担保债券品种中的占比进一步下降。二是大大都地方性担保公司以担保城投债为主，地方性担保公司的担保债券资质整体弱于全国性担保公司，隐含评级AA-及无隐含评级占比较高 ；从担保债券剩余期限看，地方性担保公司保存短期化趋势，1-3年占比上升。三是区域漫衍来看，地方性担保公司大多聚焦本省及周边省份，债券担保区域集中度高，担保业务危害与区域内城投的融资情况高度绑定。 04 危害承压，潜在代偿危害趋升。房企违约事件仍在延续、差别区域之间信用分层加剧，部分担� ；骨痹诖ノ：η魃�，流动性、盈利能力和危害吸收能力承压。 05 立异产品，带来潜在增长空间。海内金融产品立异不绝涌现，PPP基金、债转股基金、结构化产品、ABS/ABN、REITs、CMBS、CLO、CDS等金融立异模式层出不穷，效劳立异产品或将成为部分机构重要收入来源。
