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去年恒大业绩会上许家印体现，恒大的有息欠债每年要下降1500亿，未来三年要大降4500亿
。目前恒大有息欠债约5700多亿元，乐成实现到2021年6月30日有息欠债总额降至“5字头”的允许
。恒大为何如此下狠心“降欠债”？此举又有何深意？

2020年国家出台的关于房地产企业的三条红线：

（1）开发商剔除预收款后的资产欠债率不凌驾百分之七十；

（2）开发商净欠债率不凌驾百分之百；

（3）开发商现金短债比不小于一
。

国家政策上监管层收紧了房企融资，并制定了三条不可逾越的红线，严控房地产行业的有息债务增长
。关于三条红线都踩了的房企，将被归位红档，红档房企不可增加有息欠债
。恒大集团作为红档企业，在这样的新配景下开展了降欠债新战略的“三级跳”
。

第一跳：销售高增长，为降欠债提供富足弹药

地产为主业的恒大集团为实现从规模扩张转向内部提质增效，稳住公司经营基本盘是要害，确保强劲的销售和富足的回款，销售越强劲，回款率越高，代表资金周转速度越快，从而包管富足的现金流
。自定下“降欠债”的目标后，恒大严控土地储备，并在增加优质土储的同时进一步优化土储结构，极大地减少了拿地支出，回款和支出的一增一减，为恒大降欠债提供了富足的弹药基础
。

第二跳：多元工业协同，打造向上增长曲线

恒大集团发挥多元结构的优势，旗下汽车、物业、恒腾网络等多元工业齐头并进，从战略锁定上，恒大已经完成从地产向“多元工业+数字科技”的转型，为恒大生长勾勒了向上增长新曲线
。这一点，资本市场嗅觉更为敏锐，今年以来摩根大通等国际知名投行纷纷宣布研报，对其后市坚持积极预期
。

第三跳：减负结果斐然，全面降欠债只是时间问题

自2020年3月恒大集团实施“高增长、控规模、降欠债”的新战略以来，恒大已累计送还债券本息合计约106亿美元，且全部以自有资金送还，没有做任何一笔发新还旧
。目前，恒大的降欠债已然取得了显著的阶段性效果
。

恒大集团大刀阔斧“降欠债”有何深意？