恒大流动性�；晌箍搴Ｄ谕恋厥谐〉淖詈笠桓静�，为中国狂飙猛进的土拍市场摁下了休止符。10月，北京今年第二轮集中供地堪称历史未有之大变局，43宗地26宗延期；同期，上海也有10宗地未能如期出让；而此前三年屡创地王的杭州宣布二轮土拍推出的31幅地块，17宗地块终止出让。一线和准一线都会尚且如此，其他二三四线都会的土地市场可谓哀鸿遍野。如果说已往几年因为政策调控和房产市场变革，也一经泛起过土地市场波动的话，今年三季度这种全国整体塌陷式的市场低迷却属历史首次。作为土地买家的开发商都在断臂求生，心有余而力缺乏。同时，随着市场的恐慌通报到二级开发市场，C端房地产投资浪潮的消退已是局势所趋。不难预料，明年土拍市场连续低迷险些已是板上钉钉，土地财务将正式退出历史舞台！中国都会大拆大建的支撑力量已经消解，大规模的造城运动可以休矣。
关于土地出让收入已经占到地方本级财务收入84%的地方政府来说，如果2020年的8.4万亿土地出让金大幅下滑，资产欠债表将急剧恶化，面对异常艰难的财务困局，何以解忧？
土地出让金实质上是当期一次性收取了未来若干年（例如住宅用地是70年）的土地使用费。如今，土地财务不可维系意味着：未来，地方政府需要经营可连续的现金流（请允许我用企业财务报表中的经营性现金流来形容），把细水长流而非一次性巨额趸交的税收（学名：一般公共预算收入）做大做稳。当潮流褪去以后，只有工业充满活力税源充裕稳定的都会不在裸泳。
关于习惯了大笔进钱大手花钱的地方政府来说，首先需要调解心态，改变过往的都会经济生长模式，尤其是在政府重大项目的投融资上，精打细算，那种好大喜功只有面子没有里子（收不回投资）的政绩工程只能一刀砍掉。同时，须要的工业基础设施，为吸引人才而必须的都会基础设施仍然需要继续投资，对此，政府需要通过发债来解决资金来源，在面对离别“土地信仰”的金融机构时，真正夯拭魅这些基础设施未来的收入来源成为一定，这关于政府的“投融建管营退”能力提出了全新挑战，我们看到在这方面，东部一些兴旺都会已经在能力建设上走在了前面。
其次，要实现“建设型政府”向“效劳型政府”转型。已往大规模建设只能带来一次性脉冲式的税收收入，而未来稳定的税收依靠区域工业的生长。要外引内育生长工业，需要为企业以及企业主干人才提供良好的营商情况和生活情况。未来工业的竞争归根结底是都会综合效劳能力的竞争，谁能做好店小二，效劳好工业、企业和人才，谁才华做大税源，并将更多资金投入到效劳升级中，形成都会生长的良性循环。
最后，地方政府要把做强做大外地国企，提升盈利能力放到越发重要的位置上来。地方政府预算收入包括四大类：一般公共预算、政府性基金、国有资本经营预算和社会包管基金预算，其中社会包管基金是民生包管的钱，政府不可随便花。政府性基金的大头是土地出让金，后土地财务时代，政府性基金的重要性大幅下降，除了一般公共预算，政府必须在国有资本经营上挖潜力。在经历了朱镕基时代“抓大放小”的国企革新之后，区县甚至许多市级政府手头的国企基本是这些年作为“二财务”、“钱袋子”搞起来的政府平台公司，这些公司普遍保存业务繁杂，非市场化业务占比高，债务极重，缺乏市场化竞争力等问题。在土地财务时代，这些企业效益不佳但只要能完成政府的投融资任务，政府都可以包养得起，现在天，爸爸家的余粮也未几了。因此，解决地方国企的盈利能力问题，首要目的是通过其盈利来反哺财务，如果能够借助地方国企在生长当田主导工业上有所作为则可谓一石两鸟了�？梢远涎�，未来地方国企的竞争将成为都会竞争的第二战场，最终将是机制体制、企业人才、产融花样之争。
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