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科创板2022年刚开年就有8家生物科技公司推出股权激励计划，港股2021年一共有24家生物科技公司推出股权激励计划。为什么生物科技公司频繁推出股权激励计划？

据弗若斯特沙利文数据显示，2020年中国医药行业市场规模抵达1.45万亿元，预计2025年抵达2.29万亿元。随着人口老龄化的加剧，癌症与种种常见病的发病率递增，加之近两年疫情的助推，公共关于医药的需求与日俱增。但我国自主研发的药品类型较少，2020年我国化药市场中，仿制药与专利逾期的药品类型占比凌驾65%。

在国家提倡提高自主研发能力的大配景下，海内医药企业只有加速立异药的研发，才华与外洋药企同台竞技。因此，以立异药研发为主的生物科技公司大受资本青睐，该行业的创业、融资、上市等运动日益活跃。随着2018年港交所放宽了生物科技公司的上市条件，允许没有盈利、甚至没有销售收入的公司上市之后，截至2022年2月18日，已有47家生物科技公司乐成在港股上市。

生物科技公司的焦点竞争力是研发能力，如果想在市场竞争中获胜，吸引及保存优秀研发人员无疑是企业生长的要害乐成因素。股权激励作为一种恒久激励机制，是使企业与员工成为利益配合体，乃至事业配合体的最佳手段。

要害点1：重点激励研发人员

企业内的部分可以划分为前台、中台、后台三类，前台通常指直接创立业绩的销售等部分，中台通常指生产、研发等部分，后台通常指人力、财务等职能部分。

关于大部分生产制造类企业，股权激励的激励力度通常是前台＞中台＞后台，可是关于没有销售收入、靠融资来支撑企业生长的生物科技公司而言，研发部分的价值要大于其他部分。因此，在股权分派时要首先包管研发人员的激励性。

同时，在激励现有焦点人员的同时，要预留出部分股权吸引行业优秀人员。

要害点2：将研发进度作为考核指标之一

股权激励最常见的考核指标就是营业收入、净利润等财务指标，但从目前在港股上市的47家生物科技公司来看，77%的公司没有盈利，32%的公司没有销售收入，只考核收入、利润保存不对理性。

关于以研发为焦点竞争力的生物科技公司，研发进度对企业能否快速抢占市场至关重要。港股关于生物科技公司的上市条件之一就是至少一项焦点产品通过第一阶段临床试验，由此可见，研发进度也决定了企业的上市节奏。因此，可以将研发进度作为员工获取股权的考核指标之一。

要害点3：激励周期通常在3年以上，甚至5-8年

从数据来看，生物医药公司股权激励的激励周期以3年以上居多，部分企业长达5-8年。相较于其他行业，激励周期明显更长，这主要是考虑到生物科技公司的产品研发周期较长的特点。在产品研发阶段，任何一名焦点研发人员的离职都会对研发进度造成不小的攻击，甚至功亏一篑。因此，在设计股权激励的激励周期时，要充分考虑产品研发的目标和节奏，对焦点研发人员进行恒久绑定。