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国企革新收官之年,存量债务如何化解?
来源: | 作者:刘晓 球盟会国有资本与国企革新研究中心 | 宣布时间: 2022-08-13 | 1966 次浏览 | 分享到:

大都地方国有企业普遍面临债务担负极重的问题,制约企业生长,地方国企债务违约事件多次爆发,严重影响国企信用及地方金融情况。近年来,中央关于各级地方政府及平台公司隐性债务新增提出了愈加严格的要求。

债务化解成为目今国有企业重点关注的问题,2022年为国企革新的收官之年,为增进企业高质量生长,协同推进债务化解已凸显出须要性及紧迫性。盘点债务化解的举措,主要有经营性送还、政府支持、债务重组和展期置换、资产变现及破产重整这五大类。


经营性送还

经营性送还主要指企业利用自身业务收入进行债务的送还,当经营性现金流量及利润较多时,说明企业有较强的造血能力,能够依靠自身经营送还债务,另外关于现有经营性收入缺乏的企业,也可以充分拓宽收入来源,一是将闲置土地、房产轻易置资源进行盘活,如将土地衡宇出租等获取一定收益,二是业务转型升级,实现利润增长。



政府支持

政府支持主要包括安排年度预算资金、超收收入、盘活财务存量资金等支持企业送还债务,关于平台类的国有企业,基本为地方国资控股,企业信用与政府信用深度捆绑,债务的还本付息都与政府财务高度关联,且城投公司担负的债务一定水平上属政府债务,其债务的送还离不开政府支持。别的,政府还可对企业进行无形资产方面支持,如特许经营权等,企业不但可以增加经营收入,还可以以此进行融资。



展期置换

展期是在维持债权债务主体稳定,通过重新签订条约再协商债务期限、利率等要素,抵达拉恒久期、疏散债务压力的目的,一般展期和置换是同步开展债务化解操作,通过变换债权债务关系、债务形式,刊行债券增补流动资金,以“借新还旧” 的方法缓解债务压力,使得企业资金余额会坚持在一个合理水平,最终目的是优化债务结构、腾挪化债空间,以时间换空间。



资产变现

资产变现是指企业将实物资产、无形资产、股权处理与出售,获取资金进行债务送还,实物资产包括土地、房产等,无形资产包括特许经营权、金融牌照等,股权出售则可进行混改、引入战略投资者、推动上市。



破产重整

针对可能或已经具备破产原因但又有维持价值和再生希望的企业,经法院受理,进行业务上的重组和债务调解。因可能带来较大的负面影响,国有企业选择申请破产重整的较少,但当具备重整价值及可行性后,可运用现金清偿、 债转股等步伐抵达清偿债务、重组再生的目的。


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